北京奔驰不再盈利！北汽集团还能支撑多久？

北汽集团的极狐、北京现代、北京汽车等全部乘用车企业都是连续多年亏损，北京奔驰长期以来是北汽集团唯一盈利核心，盈利巅峰2022年税后净利润36.49亿欧元（约290亿元人民币），北京汽车凭借51%控股，按权益法分得约148亿元利润！

2025年一季度，北京汽车归母净利润尚有9.29亿元，完全依靠北京奔驰的盈利托底；而2026年一季度，公司归母净亏损8.29亿元——这是一个标志性拐点：北京奔驰的利润贡献已经大幅缩水到覆盖不住集团其它品牌亏损了。2026上半年北京奔驰的完整官方利润数据尚未出炉，但行业价格战与电动化不及预期下，其盈利大概率也是亏损的！

而北汽旗下极狐、享界、北京越野、北京现代等几乎全部板块全线亏损：一旦未来北京奔驰彻底停止盈利甚至转向亏损，北汽的现金流、债务安全垫与转型节奏将面临系统性考验——它到底还能支撑多久？最为关键的是北汽集团董事长张建勇，并未把北京奔驰业务放在一个核心位置，张建勇亲自展台享界S9发布会上，与奔驰迈巴赫各种对比，并宣传各个维度，超越奔驰迈巴赫！还吐槽：坐迈巴赫没法好好睡觉，享界S9后排0零重力座椅，舒适度超过奔驰迈巴赫。

北京奔驰的盈利曲线，早已和北汽集团的命运深度绑定：从巅峰期“一企托举全集团”，到2024、2025上半年连续两轮大幅下滑，再到2026年一季度由盈转亏的标志性事件，本质上是传统车企在电动化浪潮中转型滞后、盈利结构失衡的缩影。北汽还有1–2年的缓冲期，但留给它的“躺赚窗口”已经关闭——唯有真正实现自主与新能源业务的自我造血，才能从“奔驰依赖”的困局里走出来，否则一旦利润奶牛倒下，整个集团的生存都将面临严峻考验。